Daten zeigen, dass der Bitcoin-Preis Tage, nachdem das Open Interest der BTC-Futures $1B erreicht hat, fällt

Die Daten zeigen, dass Bitcoin ein Muster von scharfen Korrekturen aufweist, nachdem das offene Interesse an BTC-Futures $1 Milliarde überschritten hat.

Es gab eine Zeit, in der die Derivatebörse BitMEX souverän über andere Börsen herrschte, und das Unternehmen hielt bis Juli 2019 effektiv einen Marktanteil von 50%. Aus diesem Grund behielten die Händler jeden Indikator, der mit BitMEX verbunden war, genau im Auge, einschließlich des Finanzierungssatzes, der offenen Zinsen und der Basis.

Das Open Interest misst die Gesamtzahl der von den Marktteilnehmern gehaltenen Kontrakte. Je höher die Zahl steigt, desto höher ist auch der potenzielle Umfang der Liquidationen. Am 2. August kam es zu einem Absturz von 1.400 Dollar, als Futures-Kontrakte im Wert von 1 Milliarde Dollar aufgrund unzureichender Margen zwangsweise geschlossen wurden.

Obwohl es keine magische Zahl gibt, neigen Händler dazu, wackelig zu werden, wenn sich das Open Interest der 1 Milliarde $ nähert, was ein Phänomen verursacht, das einige Händler als das BitMEX-Gespenst bezeichnen. Dies wurde in der zweiten Hälfte des Jahres 2019 deutlich, als es in sieben verschiedenen Fällen zu massiven Bitcoin-Preisabstürzen kam, als das Open Interest die 1 Milliarde $ überschritt.

Das wahrgenommene Risiko, das mit hohen offenen Zinsen verbunden ist, hängt davon ab, wie liquide der zugrunde liegende Vermögenswert ist. Während des dritten Quartals 2019 betrug das reguläre Volumen von Bitcoin an den Spot-Börsen durchschnittlich 2,4 Milliarden Dollar pro Tag. Somit schien ein einziger Kontrakt, der insgesamt 42 % des Bitcoin-Volumens ausmachte, groß genug zu sein.

Wie das obige Schaubild zeigt, gibt es kaum Zweifel daran, dass die offenen Zinsen in der Nähe von 1 Milliarde USD mit den entsprechenden Preisabstürzen von Juli bis September zusammenfielen. Es ist erwähnenswert, dass eine beträchtliche Anzahl von Kontrakten im Spiel nicht als bullish oder bearish bezeichnet werden kann.

Die zweite Hälfte des Jahres 2019 war überwiegend bearish

Die zweite Hälfte des Jahres 2019 war für Kryptowährungen ziemlich hart, und wie sich die meisten Investoren erinnern werden, hat sogar Präsident Trump Bitcoin öffentlich geschlagen, wie Cointelegraph berichtet. All dies geschah, während der Finanzminister der Vereinigten Staaten, Steven Mnuchin, zusätzliche Regulierung und Aufsicht für den Sektor forderte.

Das obige Diagramm zeigt viel detaillierter, wie relevant der 40%ige Marktanteil von BitMEX damals war. Eine einzige Börse hielt ein offenes Interesse, das der Hälfte des täglichen Spotvolumens von Bitcoin entsprach.

Spätestens im Jahr 2020 wurde BitMEX von OKEx entthront, wo das gesamte offene Interesse an Futures mit unbefristeter Laufzeit und Festmonatsfutures am 25. Juli 1 Milliarde Dollar überstieg.

Die übrigen Anwärter steigerten ihren Anteil weiter, aber erst vor kurzem gelang es Chicago Mercantile Exchange (CME), Binance und Bybit, die psychologische Grenze von 1 Milliarde Dollar zu durchbrechen.

Der heutige Markt ähnelt 2019 marginal, aber mit weniger Risiko

Seltsamerweise geschah dies am 20. November, nur vier Tage vor dem 16%igen Absturz auf 16.334 Dollar. Die Summe der offenen Futures-Zinsen am Sept. 2019 belief sich auf insgesamt 3 Milliarden Dollar, um die Dinge zu relativieren. Diesmal gelang es vier Börsen, die 1-Milliarde-Dollar-Grenze zu durchbrechen.

Obwohl das Open Interest bei Futures auf 7,4 Milliarden Dollar anstieg, stieg auch das tägliche Durchschnittsvolumen an den regulären Spot-Börsen, wo die Zahl jetzt bei 3,5 Milliarden Dollar liegt. Anders als im Vorjahr dürfte also eine einzige Börse, die ein Open Interest von 1 Milliarde Dollar hält, nicht in der gleichen Weise für Aufsehen sorgen wie 2019.

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die Märkte in dem Maße gewachsen sind und sich entwickelt haben, wie der BitMEX-Geist verschwunden ist, aber er könnte durch ein ähnliches Phänomen ersetzt worden sein, das auftritt, wenn vier Börsen die Marke von 1 Milliarde Dollar an Futures-Open Interest überschreiten.

Unabhängig davon sollte man einen solchen Indikator von nun an genau im Auge behalten, da diese vier Börsen BitMEX als Marktführer abgelöst haben. Zusammen halten Binance, CME, OKEx und Bybit über die Hälfte des offenen Interesses an den Futures. Obwohl eine solche Koinzidenz nur einmal stattgefunden hat, ahmt sie in der Tat den 1-Milliarde-Dollar-Effekt aus der Vergangenheit nach.

Die hier geäußerten Ansichten und Meinungen sind ausschließlich die des Autors und spiegeln nicht unbedingt die Ansichten von Cointelegraph wider. Jede Investition und jede Handelsbewegung ist mit Risiken verbunden. Sie sollten Ihre eigenen Nachforschungen anstellen, wenn Sie eine Entscheidung treffen.

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